Sector financiero, somos el 99,9%, es hora que vele por los intereses de una sociedad muy inconforme, el caso del artículo 67 de la Constitución

El actual sector financiero es la forma más eficaz de generar un alto valor agregado, sin embargo los instrumentos de transmisión del dinero utilizados por el Banco de la República (forma de suministrar el dinero en la economía) no son los más eficientes, pues generan inequidad en la distribución del valor agregado, la popular expresión "las utilidades son privadas y las perdidas son sociales ( el mundo al revés)” es la mejor forma de describir el sector financiero actual. Para aliviar esta inconformidad que manifiesta el 99,9% de la población, se propone que el ICETEX actúe como uno de los instrumentos de transmisión del dinero del Banco de la República, el retorno social que genera es positivo de manera muy alta comparado con el costo, el costo enfrentado es una tasa de interés cobrada al ICETEX nula (cero) y en el largo plazo condonable la transferencia de dinero, como sucede con la compra definitiva de Títulos del Tesoro que realiza el Banco de la República

Autor: Humberto Bernal, con la colaboración de Carolina Méndez en la edición,

Economistas,

e-mail: zhumber@gmail.com


También se puede consultar en: 
https://docs.google.com/open?id=0BzkhS13UydIHYTI1MTkwM2UtNDg1My00YzlhLTkzNWQtMDFiOTYyN2E4ZGY2

Los mecanismos de transmisión del dinero (forma de abastecer el mercado de dinero), entendido el dinero como una institución,  y que no presenta respaldo en unidades de metales preciosos como solía ser antes de la constitución de 1990, son tres: a través de crédito al sistema financiero; a través de compra definitiva de Títulos del Tesoro (TES) en el mercado secundario (financiar el gasto público de forma indirecta); e incremento de sus reservas a través de la compra de divisas, metales preciosos y objetos de gran valor.  El mecanismo de trasmisión a través del crédito a entidades financieras es el que enfatiza esta nota.  La figura 1 presenta la distribución de los activos del Banco de la República de Colombia, aproximadamente entre un 80% y 85% el dinero se canaliza a través del incremento de las reservas del Banco de la República y entre un 15% y un 20% se canaliza a través del crédito que suministra al sistema financiero a través de prestamos a entidades bancarias de primer nivel y segundo nivel entre otras, en este crédito se encuentra la compra definitiva de Títulos del Tesoro colombiano. Se resalta que la tasa de intervención del Banco de la República es mucho más baja que la que cobran los bancos a través de créditos de consumo y otros tipos de crédito, es decir el trabajo de las instituciones financieras es administrar un recurso que es escaso debido a que el Banco de la República lo hace escaso, sin embargo el dinero no presenta origen de escases como si lo presenta el petróleo, la papa, los televisores entre otros.  

Figura 1. Mecanismos de transmisión del dinero

                                             2001 – 2011

Fuente: Banco de la República Colombia

En Colombia hay aproximadamente 51 establecimientos financieros ( a octubre de 2011) que administran dinero a través de prestamos para el consumo, vivienda, educación entre otros, se resalta que no solamente a través de créditos del Banco de la República estos establecimientos obtienen el dinero, también lo generan a través del multiplicador bancario, es decir crean dinero a expensas de los ahorros de los ciudadanos, la figura 2 presenta el multiplicador bancario, en el  2001 este oscilaba entre 1,46  y 1,60 lo que  implicaba que por cada Col$1.000.000 ahorrados por  los colombianos, el sistema financiero podía crear como máximo entre Col$460.000 y Col$600.000 adicionales, ahora el Banco de la República suministra miles de millones de pesos al mercado, por tanto la creación primaria de dinero es de miles de millones de pesos ( para los interesados en saber cual es la oferta monetaria, se puede consultar en la pagina web del Banco de la República a través del agregado monetario M1), para el 2011 este multiplicador se ubicó en 1,32 con tendencia la alza.

Figura 2. Multiplicador bancario

2001 - 2011

  
                                                                                                            Fuente: Banco de la República Colombia.


Los beneficios del sector financiero se generan en su mayoría por el diferencial entre las tasas de interés, por ejemplo captan dinero a una tasa menor que la que cobran cuando prestan dinero, por tanto es un negocio que difícilmente presenta perdidas pues si hay presencia de pánico bancario ( la famosa corrida bancaria), el Banco de la República y el gobierno acuden a apalancarlo como sucedió entre 1998 y 2000 ( crisis financiera en Colombia), luego el Estado a través de impuestos cobrados a todos los ciudadanos recupera los fondos que  se utilizaron para llevar a flote el sistema financiero, para el caso colombiano fue a través del 1 por 1.000 que pasó al 4 por 1.000. La figura 3 presenta el diferencial de la tasa de interés que cobra el Banco Davivienda para el crédito de consumo y la tasa de interés que pagan los bancos por los Certificados de Deposito a Termino Fijo (CDT) de 90 días, la tasa de CDTs varia entre las diferentes  entidades financiera pero de manera marginalmente, se resalta que el banco Davivienda es uno de los que cobra las más altas tasas de interés para todo tipo de crédito.  El diferencial  entre estas dos tasas para el 2010 y 2011 se ubica en aproximadamente 15,5%, un margen más que generoso si se contempla que hay miles de millones de pesos  girando en la economía a través de créditos.

¿Qué ganamos los Colombianos de este modelo financiero?, pues el principal valor agregado del sistema financiero es que administra el dinero el cual hoy en día se podría decir que es la forma de generar incentivos en la ciudadanía para que generen valor agregado (trabajo), en épocas anteriores el valor agregado se incentivaba a través de la esclavitud o a través de equidad en la distribución del valor agregado generado. La aberración de este sistema es que no contempla la equidad, pues genera acumulación de grandes masas de  dinero a través de los beneficios que genera el sistema, para el caso colombiano solo 51 entidades de las cuales unas son filiales de casas matrices se benefician directamente, por tanto siendo el dinero el que incentiva el trabajo ya sea trabajo bien visto por la Constitución nacional o vetado por esta es administrado por unos pocos que buscan el beneficio personal y no el social, esto se evidencia con una tasa de desempleo del 9% en Colombia y una coeficiente de distribución del ingreso GINI de no inferior al 45%.


¡Construyamos futuro a través del Banco de la República!. El Banco de la República utiliza el sistema financiero para canalizar el dinero, este lo presta a una tasa muy baja, la propuesta es que se utilice el ICETEX como una entidad más para suministrar dinero a la economía, a través del ICETEX se incrementa el capital humano pues es una entidad que presta recursos para que la población acceda a la educación, la cual Colombia requiere de forma urgente. Las tasas de interés que cobra el ICETEX son marginalmente menores que las que cobra  una entidad financiera para acceder al crédito de consumo, las tasas del ICETEX se ubican entre el IPC más 4% y en otros casos tasas hasta del 12,7% donde la modalidad de pago contempla el aberrante esquema de cobrar intereses sobre intereses ( el supuesto periodo de gracia), por tanto el capital que un estudiante debe acumular para pagar su crédito, ¡si se lo aprueban!, es más del 50% de su primer salario y endeudado por un periodo largo, restringiéndolo  al acceso a un hogar digno y una calidad de vida digna.

Figura 3. Diferencial tasa de interés consumo y                                                    CDT   90 días 2001 – 2011 (%)

                                                                                          Fuente: Banco de la República Colombia y Superintendencia Financiera de Colombia.

Concluyendo, el sistema financiero no esta contribuyendo de forma equitativa a la sociedad actual, esto se evidencia por las protestas alrededor del mundo “somos 99,9%”, si bien es cierto que es un mecanismo eficiente para generar un alto valor agregado y debemos de cuidarlo, también es cierto que  esperamos mucho más de él, por tanto se propone que se utilice el ICETEX como  uno de los medios de transmisión  del dinero por parte del Banco de la República, y la tasa de interés sea nula pues el retorno a la sociedad es positivo bajo estas condiciones, es hora que el sistema financiero muestre un cambio que beneficie de forma directa a la mayoría, como lo señala el artículo 67 de la constitución nacional de Colombia “La educación es un derecho de la persona y un servicio público que tiene una función social; con ella se busca el acceso al conocimiento, a la ciencia, a la técnica, y a los demás bienes y valores de la cultura…